美国财政部显著增加长债回购规模，释放稳定信号以缓解供应压力

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【美国财政部显著增加长债回购规模，美国模释释放稳定信号以缓解供应压力】

⑴ 美国财政部公告，财政计划将针对长期名义票息证券的部显流动性支持回购操作规模至少翻倍。此措施涉及10至20年期和20至30年期的著增债国债，单次操作上限将从20亿美元提升至至少40亿美元，加长解供此调整将于9月9日生效，购规并持续到当前再融资季度结束。放稳

⑵ 此次扩张显示出财政部对长期国债市场流动性的定信重视。近期企业债发行增加，号缓加上联邦财政赤字扩大，应压导致长期国债的美国模释供应压力持续上升，期限溢价亦有所上升。财政财政部通过增强回购力度，部显向市场释放了对长期债券收益率稳定的著增债政策关注。

⑶ 从操作时机来看，加长解供此次调整正值市场对新任美联储主席的货币政策立场存在分歧的情况下，长期债券收益率近几个月已攀升至多年高位。虽然财政部加码回购不直接等同于干预收益率，但有利于缓解二级市场供需失衡，为交易商提供更多的流动性选择。

⑷ 后续值得关注的是，11月的再融资会议是否会提出更长期的回购方案。如果回购规模进一步扩大或期限范围预计会扩大，这将对长期利率定价产生更深远的影响。目前，操作仍然被视为流动性支持工具，而非量化宽松的回归。